Vanguard Super-Welt-ETF: So bewerten Experten den neuen ETF

Über 10.000 Aktien aus aller Welt in einem einzigen ETF, und das für 0,07 Prozent laufende Kosten pro Jahr. Klingt fast zu schön, um wahr zu sein. Genau diesen Eindruck erweckt Vanguards neuer "FTSE Global All-Cap UCITS ETF" bei vielen Anlegern, gerade. Innerhalb weniger Wochen sammelte das neue Produkt zwei Milliarden US-Dollar an Anlegergeldern ein. Doch jetzt hat die Stiftung Warentest den neuen Vanguard Super-Welt-ETF genauer unter die Lupe genommen, und das Urteil fällt differenzierter aus, als die Werbeversprechen vermuten lassen.

Was macht den neuen Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF so besonders?

Der ETF bildet den FTSE Global All Cap Index nach, der große, mittlere und kleine Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern abbildet. Die Stiftung Warentest sieht darin eine günstige Alternative für alle, die neben klassischen Industrieländern auch Schwellenländer und kleinere Titel im Depot haben wollen. Das Siegel "1. Wahl" als marktbreiter Welt-Aktien-ETF wurde dem Fonds deshalb bereits verliehen.

Doch das Prädikat allein ist kein Grund, die bestehende Allokation über den Haufen zu werfen. Die Tester betonen ausdrücklich, dass das Umschichten bestehender Anlagen durch das neue Produkt nicht gerechtfertigt ist. Wer bereits einen breit gestreuten Welt-ETF besitzt, muss also nicht hektisch werden.

Bringen 10.000 Aktien wirklich mehr Rendite?

Hier liegt der Kern des Themas, an dem sich die Geister erhitzen. Die riesige Anzahl an Titeln klingt erst einmal nach maximaler Sicherheit. Tatsächlich zeigt ein Vergleich mit anderen bekannten Indizes, dass der FTSE Global All Cap die globale Marktkapitalisierung nahezu komplett abdeckt. Laut Faktenblock liegt die Marktabdeckung beim MSCI World bei 78,10 Prozent, beim MSCI ACWI bei 88,61 Prozent, beim klassischen FTSE All-World bei 90,60 Prozent, beim MSCI ACWI IMI bei 99,30 Prozent und beim FTSE Global All Cap bei 99,40 Prozent.

Für den privaten Anleger ist dieser Unterschied in der Praxis kaum spürbar. Die zusätzliche Streuung, die der neue Vanguard ETF bietet, ist also weniger ein Quantensprung als ein letztes Feinschliff-Argument.

Warum hält der ETF längst nicht alle 10.000 Titel?

Ein zweiter Punkt, der viele Anleger überrascht: Der ETF hält nicht sämtliche im Index enthaltenen Werte. Ende August waren es 6.429 Aktien, die Vanguard tatsächlich im Portfolio hatte. Der Anbieter setzt auf eine Auswahl, um den Index effizient nachzubilden. Gerade sehr kleine Aktien können höhere Handelsspannen und geringe Liquidität aufweisen, weshalb eine Reduktion sinnvoll erscheint.

Die Stiftung Warentest wertet diese Auswahl ausdrücklich nicht als Qualitätsmangel. Im Gegenteil: Die Begrenzung hilft, die Kosten niedrig zu halten, und vermeidet Titel, die den ETF unnötig verteuern würden. Die Experten bewerten diese Praxis heute als üblich und nachvollziehbar.

Die wichtigsten Fakten zum Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF im Überblick

• Über 10.000 Aktien aus Industrie- und Schwellenländern im Index
• Laufende Kosten von 0,07 Prozent pro Jahr
• Zwei Milliarden US-Dollar Anlegergelder in wenigen Wochen
• Tatsächliche Portfolio-Aktien Ende August: 6.429 Titel
• Siegel "1. Wahl" der Stiftung Warentest als marktbreiter Welt-Aktien-ETF

Warum ein Umschichten bestehender ETFs teuer werden kann

Der entscheidende Haken beim Wechsel auf den neuen Vanguard Super-Welt-ETF lauert nicht im Produkt selbst, sondern in den steuerlichen Folgen eines Verkaufs. Laut test.de gehen beim Verkauf des alten ETF sofort rund ein Viertel der bislang erzielten Gewinne als Steuern verloren. Dieses Geld kann anschließend nicht mehr vom Zinseszinseffekt profitieren.

Gerade bei einer langen Anlagedauer wiegt dieser Verlust schwerer als die geringfügig niedrigeren Kosten oder die zusätzliche Streuung des neuen Produkts. Wer also bereits einen breit gestreuten Welt-ETF besitzt, sollte die bestehende Anlage nach Möglichkeit nicht verkaufen, nur um ein marginal besseres Produkt einzusetzen.

Eine Alternative bietet die schrittweise Umschichtung über neue Sparraten. Wer den neuen Fonds bevorzugt, investiert einfach die künftigen Sparraten dort und behält die vorhandenen ETFs im Depot. So bleibt die alte Position steuerlich unangetastet, während das neue Geld bereits im Vanguard Super-Welt-ETF arbeitet. Die wallstreetONLINE Redaktion weist rund um die Kernbotschaft ausdrücklich darauf hin, dass diese Vorgehensweise die steuerlichen Nachteile eines Komplettverkaufs umgeht.

Was unterscheidet den neuen ETF von MSCI World und ACWI?

Der MSCI World bildet nur Industrieländer ab und deckt damit etwa 78,10 Prozent der globalen Marktkapitalisierung ab. Schwellenländer fehlen komplett. Der MSCI ACWI erweitert den MSCI World um Schwellenländer und kommt auf 88,61 Prozent. Wer wirklich die gesamte Breite des Marktes abdecken will, landet beim MSCI ACWI IMI (99,30 Prozent), beim FTSE All-World (90,60 Prozent) oder eben beim neuen FTSE Global All Cap (99,40 Prozent).

Der Vanguard FTSE Global All Cap UCITS ETF ist damit im UCITS-Mantel eine der wenigen Optionen, die fast die komplette Marktbreite zu einem niedrigen Preis abbilden. Die UCITS-Regulierung sorgt zusätzlich dafür, dass der Fonds innerhalb des europäischen Aufsichtsrechts aufgelegt ist, was viele Privatanleger in Deutschland schätzen. Die Kostenstruktur mit 0,07 Prozent pro Jahr macht das Produkt zudem für langfristige Anleger attraktiv.

Wie groß ist der Mehrwert gegenüber dem MSCI ACWI IMI?

Wer bereits einen ETF auf den MSCI ACWI IMI besitzt, stellt sich die Frage nach dem konkreten Mehrwert. In der Praxis dürfte der Unterschied in der Wertentwicklung über lange Zeiträume kaum messbar sein.

Hinzu kommt, dass nicht jeder ETF-Anbieter einen MSCI ACWI IMI zu vergleichbar niedrigen Kosten anbietet. Vanguard punktet hier klar mit dem neuen Produkt, denn die Kombination aus 99,40 Prozent Marktabdeckung und 0,07 Prozent laufenden Kosten ist im Markt selten. Wer allerdings bereits einen günstigen ACWI IMI im Depot hat, findet im neuen Vanguard Super-Welt-ETF keinen zwingenden Grund zum Wechsel.

Fazit: Lohnt sich der neue Vanguard Super-Welt-ETF heute?

Die Experten bewerten den neuen Vanguard Super-Welt-ETF grundsätzlich positiv, sehen aber keinen Grund zur Hektik. Das Siegel "1. Wahl" der Stiftung Warentest bestätigt die Qualität als marktbreiter Welt-Aktien-ETF, doch die praktischen Unterschiede zu etablierten Produkten wie dem MSCI ACWI IMI sind heute kaum messbar. Die 10.000 Aktien im Index sind ein starkes Argument in der Werbung, halten aber einer kritischen Prüfung nur bedingt stand.

Für Anleger, die noch keinen breit gestreuten Welt-ETF besitzen, ist der Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF eine attraktive Wahl. Wer bereits einen vergleichbaren ETF im Depot hat, sollte die bestehende Position halten und neue Sparraten gezielt in den neuen Fonds lenken. So holst du dir die zusätzliche Streuung, ohne die steuerlichen Nachteile eines Verkaufs in Kauf nehmen zu müssen.

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